002662股票分析报告，京威股份有限公司

公司简介

京威股份有限公司（以下简称“京威股份”）的股票代码为002662，其是一家主要从事汽车内外饰件系统的研发、生产及销售的大型综合性企业，公司成立于2002年，总部位于北京市，于2012年在深圳证券交易所上市，自成立以来，京威股份一直致力于成为全球领先的汽车零部件供应商之一，与国内外众多知名汽车制造企业建立了良好的合作关系，产品广泛应用于轿车、SUV、MPV等车型。

行业背景

近年来，随着我国经济持续增长以及居民收入水平不断提高，我国汽车行业呈现出快速发展态势，作为全球最大的汽车市场，我国汽车保有量逐年增加，这直接推动了汽车零部件产业的发展，内外饰件系统作为整车的重要组成部分，在提升汽车美观度和舒适性方面发挥着重要作用，新能源汽车和智能网联汽车的兴起也为汽车零部件行业带来了新的发展机遇。

财务状况

（一）营业收入

从近几年的数据来看，京威股份营业收入保持平稳增长态势，2020年度实现营业收入33.57亿元，同比增长8.94%；2021年前三季度累计实现营业收入26.73亿元，同比增长25.86%，随着国内疫情得到有效控制以及下游市场需求回暖，预计2021全年营业收入将继续保持较高增速。

（二）净利润

近三年来，京威股份归属于母公司所有者的净利润分别为2.74亿元、3.05亿元和3.62亿元，呈现出稳步上升趋势，尽管2020年受到新冠疫情等因素影响导致业绩出现下滑，但2021年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为2.97亿元，同比增长35.1%，表明公司在积极应对市场变化的同时也实现了盈利水平的进一步提升。

（三）资产负债率

截至2021年三季度末，京威股份总资产为58.49亿元，总负债为24.86亿元，资产负债率为42.52%，处于合理区间范围内，相较于2020年末44.75%的资产负债率有所下降，表明公司财务结构持续优化。

（四）现金流状况

京威股份经营活动产生的现金流量净额持续为正数，显示出公司良好的经营状况，2020年经营活动产生的现金流量净额为6.58亿元，2021年前三季度为4.12亿元，充足的现金流有助于企业在市场竞争中占据主动地位，并为未来发展提供坚实保障。

核心竞争力

（一）技术研发优势

京威股份拥有一支高素质的研发团队，长期专注于汽车内外饰件系统的技术创新和产品研发工作，近年来，公司在新材料应用、智能制造等方面取得了多项突破性成果，为产品升级换代提供了强有力支持。

（二）客户资源优势

京威股份凭借多年积累下来的良好口碑和过硬产品质量赢得了众多国内外知名汽车制造企业的青睐，目前，公司已经与一汽集团、东风集团、广汽集团等多家主流车企建立了紧密合作关系，并逐步拓展海外市场，进一步巩固了自身市场地位。

（三）规模效应

作为行业内领先企业之一，京威股份拥有强大的生产能力以及完善的供应链管理体系，这不仅有利于公司在大规模生产过程中降低成本、提高效率，同时也为公司未来扩大市场份额奠定了坚实基础。

风险提示

（一）宏观经济环境变化风险

全球经济形势复杂多变，特别是在当前国际局势紧张背景下，国内外经济增长存在不确定性，若宏观经济环境恶化，可能会对汽车零部件行业整体需求产生不利影响。

（二）原材料价格波动风险

京威股份所需主要原材料包括塑料粒子、金属板材等，其价格受多种因素影响而呈现较大波动性，若未来原材料价格上涨幅度超出预期，则可能对公司成本控制及盈利能力带来挑战。

（三）市场竞争加剧风险

随着新能源汽车和智能网联汽车市场的快速发展，越来越多的企业开始涌入这一领域，竞争日益激烈，京威股份需要不断加强自身技术实力和品牌建设以应对日益激烈的市场竞争。

投资建议

基于以上分析，我们认为京威股份在汽车内外饰件系统领域具有较强竞争优势，并且财务状况良好，鉴于其稳定的盈利能力以及良好的发展前景，我们给予该股“买入”评级，在进行具体投资决策时还需要结合市场整体走势以及个人风险承受能力做出综合判断。