即将让股起飞的两大利好

6月7日，今天上证指数收平，创业板指数大幅下跌，主要是成分股宁德出现较大跌幅，据说漂亮国议员又要准备搞事。中国锂电池产业称霸全球，但未来中国锂电车想要更进一步还需跨越全球贸易保护主义障碍。另外，国内反复出现汽车价格战，证明锂电车开始进入成熟期。不过宁德的投资人无需担心，因为当前宁德即便按价值投资的标准依然是合格的，其动态市盈率20倍左右，并不算贵，长期投资，依然是不错的策略。

当前进入一个流动性瓶颈阶段，A股成交量萎缩，很多人散户建议灭掉量化，如是，恐怕未来成交量还会下降一半，到时很多股票几乎没有波动，散户可能会感觉更难熬。但这个瓶颈不会太久。因为两大利好正在逼近。

第一大利好是欧美各国降息，前天是加拿大，昨晚是欧洲央行，都降息25个基点。利率政策转折意义重大，从国际货币权重来看，美元的权重大约5成，欧元是2成。美元降息可能需要等9月，欧元降息却是提前开启。简单说，全球流通的欧元将增多，欧洲投资机构开始布局新兴市场，而当前最理想的新兴市场就是中国。

近段时间，越南物价飞涨，首富破产，其代工厂地位岌岌可危，若越南物价继续上涨，代工成本超过中国，那么在越南的产业和投资势必回流我国。而印度，虽然劳动力成本低廉，但基础设施不达标，社会组织性差，人口素质差，又比较佛系，承接中国产业的难度较大。所以，对于世界工厂，中国依然可以自信的说“舍我其谁”。如今降息仅仅是一个开始，外资已经开始持续扫货。这段时间最热切的是中东资本，随着欧元降息，欧洲资本也开始了抢筹，到了9月，就该轮到华尔街了。所以，有人接盘，港股和A股的投资人稳住了。

第二大利好是政府可能以国债方式吸纳社会资金，扩大财政开支来拉动经济。我国当前经济问题起于楼市，而楼市需求不足导致地方财政实力减弱，投资出现不足。目前的做法是放开限购，居民继续加杠杆，但是目前居民的杠杆率超过60%，真的能力有限。目前唯一具有加杠杆能力是中央政府，杠杆率偏低，所以当前我国中央政府负债率不到30%，尚有很大空间，且市场对国债需求非常旺盛，比如5月以来特别国债屡遭抢购。

为什么中国人热衷买国债？因为两个原因，其一是中国人年龄大了，风险偏好降低，大家不想冒险，想存钱，而未来存款利息还要降低，所以，买长期国债锁定未来收益。其二是中国原来的无风险投资品，比如理财产品打破刚性兑付，变得不再无风险，所以这部分投资人需要找到新的投资目标。如果不增加国债，那么很多中国人就去存定期，这样储蓄升高，社会消费动力不足，但如果增加国债，钱到了政府手中，增加开始，则可以拉动经济，产生很好的刺激效果。

当然，我反复强调，政府投资在很多领域存在边际效益递减。但政府投资是可以选择的，比如锂电池车的发展离不开充电桩这个基础设施，而充电桩的建设需要政府投入。近期，我国在谈发展低空经济、工业互联网、智算、5G等等，未来，中国还要增加基础科研的研发投入，各地政府还要通过政府创投基金的方式来发展科技初创企业。这些投资都是政府投资，相比于传统投资，这些投资有效性更高。也就是政府作为中间人，将储蓄资金投资到新兴领域，也就是“发展新质生产力”。

前几天，围绕低空经济、车路协同等，我说这些产业都是概念产业，但基础设施上存在投资机会。以上大量的叙述，整个逻辑，就是政府会加大赤字来支持新产业的发展，很多新经济，光靠出一个文件激励是起不来的，所以还要政府投资。如今政府手上没钱，而投资人喜欢国债，刚好一拍即合。所以，我主观的一点猜测，未来特别国债还要继续发，我们拭目以待。

最后谈几个焦点：

1、十三部门：适度超前建设公路沿线新能源车辆配套基础设施。OK，与我们上面讲的对上了。

2、微盘股大幅反弹。因为管理层安抚说今年退市的只有40多加，不会大量退市。不过狼已经来了，即将让股起飞的两大利好造假公司退市是早晚的事情，还是建议关注龙头股。

3、美国将对英伟达、微软、OpenAI展开反垄断调查，土耳其对苹果公司反垄断。都是反垄断，前者反垄断是装样子，后者是苦“苹果税”久矣！

吕长顺（凯恩斯）证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】