又跌！飞天又降价，茅台渠道价格已倒挂

中国基金报记者南深

在短暂企稳数天后，飞天茅台价格6月21日重陷跌势。

多个第三方平台数据显示，飞天茅台散瓶批价今日已经来到2260元/瓶，整箱批价来到2550元/瓶附近。贵州茅台另一定位千元价格带的大单品“茅台1935”，参考批价则已经来到780元下方，甚至低于798元的出厂价，渠道价格出现了“倒挂”。

反映到资本市场，在企稳数天后，今日贵州茅台股价同样重陷跌势，早盘10时左右突然跳水，带崩整个白酒板块。至收盘，贵州茅台跌幅为1.94%，报1471元/股。

散飞参考批价跌至2260元

茅台1935渠道价格倒挂

端午节期间，飞天茅台价格突然出现大跌，一直延续到端午节后的一周，引发市场广泛关注。本周，飞天茅台价格短暂企稳反弹，不过近两日茅台酒价又重入跌势。

6月21日，酱酒平台“不二酱”给出的2024年飞天散瓶参考批价跌至2260元/瓶，较前一日跌了30元/瓶。另一第三方平台“酒价参考”给出的2024年散飞参考批价，同样是2260元/瓶。两平台给出的2024年飞天整箱参考批价，则分别是2550元/瓶和2560元/瓶，也相当接近，分别较前一天下跌30元和10元。

而贵州茅台旗下另一新晋网红单品“茅台1935”的价格，更是已经跌破出厂价。不二酱的数据显示，6月21日，茅台1935的参考批价低至750元/瓶，酒价参考给出的批价则是780元/瓶，较前一日下跌10元。而茅台1935的官方出厂价为798元/瓶。

茅台1935是贵州茅台前任董事长丁雄军掌舵期间推出的新品，于2022年1月18日正式发布。在彼时飞天茅台早已突破3000元/瓶的背景下，该产品定位千元价格带，直接与五粮液普五和泸州老窖的国窖1573正面竞争。茅台1935在2023年的销售额超过百亿元，可谓大获成功。

按照当前官方数据，茅台1935的出厂价为798元/瓶，市场零售指导价1188元/瓶。而实际上，茅台1935也采用了类似五粮液普五一样的合同量计划内外有差异的经销商进货模式，其中计划内价格为798元/瓶，计划外价格为1088元/瓶，这使得茅台1935的经销商综合打款价并不低。

股价亦重陷跌势

盘中一度跳水

近期茅台酒价格的大跌，直接反映到了其股价上。从5月8日阶段高点开始，贵州茅台已经持续下跌近一个半月，从1700元/股上方，跌至目前1500元/股下方，区间最大跌幅约16%。

本周，贵州茅台股价也和酒价类似，一度企稳，周一到周四稳定在一个小平台上整理，但周五又出现下跌，尤其是早盘10点迎来一波快速调整，甚至“带崩”了整个白酒板块。盘中其最大跌幅接近2%，收盘跌幅则在1.94%，报1471元/股。

近日，贵州茅台酒价以及股价出现的波动，引发各方讨论。

不少投资者担心，在目前整体资产价格承压背景下，茅台酒价和股价跌势暂未止住，而包括段永平、但斌等在内的知名投资人则力挺茅台。段永平发帖表示，市场短期是投票器，长期是称重机，所以市场还是那个市场，茅台也还是那个茅台。但斌则多次公开呼吁贵州茅台“拆股”。

就在6月13日至14日，茅台集团党委书记、董事长张德芹率队赴香港开展市场调研，进一步明确国际化战略，坚定国际化信心。在港期间，又跌！飞天又降价，茅台渠道价格已倒挂张德芹首先来到茅台香港贸易公司。随后，张德芹走访调研了当地渠道商和茅台专卖店，详细了解茅台渠道建设和终端销售情况。调研之外，广泛听取渠道商声音，也是茅台此行的重点。

编辑：小茉

审核：陈思扬